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保險(xiǎn)公司的收益率表現(xiàn)分析
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http://china-zesir.com 發(fā)稿日期:2009-7-17
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2009-2012年中國(guó)證券業(yè)投資分析及深度研究咨詢(xún)報(bào) 2008年以來(lái)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展經(jīng)受了近幾年最為嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)和重大考驗(yàn)。盡管?chē)?guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)發(fā)生了2009年中國(guó)證券行業(yè)研究報(bào)告 本報(bào)告旨在為有意投資證券行業(yè)的投資者服務(wù)，報(bào)告對(duì)證券行業(yè)2008年的運(yùn)行情況進(jìn)行了詳盡的描述2009年中國(guó)信用卡市場(chǎng)研究報(bào)告 據(jù)中國(guó)人民銀行的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示：截至2008年12月底，信用卡市場(chǎng)發(fā)卡量達(dá)14232.9萬(wàn)張，2009年中國(guó)壽險(xiǎn)市場(chǎng)預(yù)測(cè)報(bào)告 2007年，CTR(央視市場(chǎng)研究)進(jìn)行了中國(guó)城市居民金融理財(cái)需求及金融品牌追蹤研究，采取隨機(jī)各家壽險(xiǎn)公司陸續(xù)公布萬(wàn)能險(xiǎn)6月份結(jié)算利率。與國(guó)內(nèi)A股持續(xù)上漲的表現(xiàn)截然相反，萬(wàn)能險(xiǎn)結(jié)算利率沒(méi)有出現(xiàn)投資者預(yù)期中的大幅上調(diào)。其中，新華人壽、友邦保險(xiǎn)、太平洋安泰等眾多公司的結(jié)算利率幾個(gè)月以來(lái)維持不變，平安人壽個(gè)人萬(wàn)能險(xiǎn)結(jié)算利率環(huán)比甚至出現(xiàn)小幅下降。由此可見(jiàn)，萬(wàn)能險(xiǎn)失寵于保險(xiǎn)公司已成不爭(zhēng)事實(shí)，值此情況，當(dāng)初被高結(jié)算利率吸引而投保的消費(fèi)者，又該如何應(yīng)對(duì)呢？
投資者不滿(mǎn)低收益率
目前，保險(xiǎn)公司萬(wàn)能險(xiǎn)結(jié)算利率平均為3.5%至4%。與銀行3年定期存款3.33%的利率相比，仍然具有一定優(yōu)勢(shì)。然而，資本市場(chǎng)環(huán)境的變化，已經(jīng)使得消費(fèi)者對(duì)萬(wàn)能險(xiǎn)收益產(chǎn)生不滿(mǎn)情緒。
陳小姐去年在某保險(xiǎn)公司購(gòu)買(mǎi)了一份萬(wàn)能險(xiǎn)產(chǎn)品，當(dāng)時(shí)業(yè)務(wù)員介紹產(chǎn)品年利率可達(dá)到6%。可如今，該萬(wàn)能險(xiǎn)結(jié)算利率大幅降至4%，僅今年前6個(gè)月的跌幅就達(dá)到1.25個(gè)百分點(diǎn)。陳小姐表示，當(dāng)初自己還熱心向親朋好友推薦該產(chǎn)品，可現(xiàn)在遇到朋友連提都覺(jué)得不好意思了。
某壽險(xiǎn)公司個(gè)險(xiǎn)營(yíng)銷(xiāo)總監(jiān)表示，結(jié)算利率的低迷表現(xiàn)已經(jīng)影響到萬(wàn)能險(xiǎn)保費(fèi)收入情況，持續(xù)下去的話，很可能引起部分投資者的退保行為。如果退保增多，對(duì)保險(xiǎn)公司來(lái)說(shuō)很不利。
專(zhuān)家認(rèn)為，保險(xiǎn)公司出于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整需要，有意識(shí)地壓制萬(wàn)能險(xiǎn)結(jié)算利率，這對(duì)現(xiàn)有萬(wàn)能險(xiǎn)客戶(hù)是不公平的。既要防止銷(xiāo)售人員承諾萬(wàn)能險(xiǎn)保證收益以外的利益，也要加強(qiáng)萬(wàn)能險(xiǎn)結(jié)算利率透明化程度，盡可能減少人為操控利率的問(wèn)題。
收益表現(xiàn)逆勢(shì)而為
雖然萬(wàn)能險(xiǎn)資金直接投資股市的比例最高可達(dá)80%，但結(jié)算利率走勢(shì)卻屢屢與資本市場(chǎng)表現(xiàn)相左。
以平安人壽個(gè)人萬(wàn)能險(xiǎn)結(jié)算利率為例，2008年1至6月，上證指數(shù)下跌48%，平安人壽萬(wàn)能險(xiǎn)結(jié)算利率則從5.25%穩(wěn)步上調(diào)至5.75%。今年1至6月，上證指數(shù)漲幅超過(guò)60%，該萬(wàn)能險(xiǎn)結(jié)算利率又從5.25%跌至4.5%。
記者通過(guò)調(diào)查還發(fā)現(xiàn)，大多數(shù)保險(xiǎn)公司萬(wàn)能險(xiǎn)結(jié)算利率連續(xù)幾個(gè)月維持在一個(gè)水平。其中，新華人壽3.85%、合眾人壽3.8%、友邦保險(xiǎn)3.7%的萬(wàn)能險(xiǎn)結(jié)算利率至少都已經(jīng)保持3個(gè)月。
有證券公司保險(xiǎn)業(yè)分析師表示，萬(wàn)能險(xiǎn)賬戶(hù)設(shè)立有平滑準(zhǔn)備金，資金來(lái)自于實(shí)際投資收益與結(jié)算利息之差的積累。保險(xiǎn)公司會(huì)通常利用平滑準(zhǔn)備金，在不同時(shí)期對(duì)結(jié)算利率進(jìn)行調(diào)整，以達(dá)到調(diào)整市場(chǎng)需求的效果。這也就能夠解釋?zhuān)瑸槭裁慈f(wàn)能險(xiǎn)結(jié)算利率變動(dòng)會(huì)如此難以捉摸。
優(yōu)勢(shì)險(xiǎn)種失寵
提高萬(wàn)能險(xiǎn)結(jié)算利率是保險(xiǎn)公司刺激保費(fèi)收入增加的有效手段。2008年上半年，憑借結(jié)算利率的穩(wěn)步上漲，平安人壽實(shí)現(xiàn)萬(wàn)能險(xiǎn)保費(fèi)收入144億元，同比增加超過(guò)28億元，增幅接近20%。
據(jù)業(yè)內(nèi)人士推測(cè)，如今萬(wàn)能險(xiǎn)結(jié)算利率未能隨股市上漲，主要原因還在于險(xiǎn)種本身受重視程度發(fā)生變化。保險(xiǎn)回歸保障的需求、保險(xiǎn)資金運(yùn)作的壓力，使得保險(xiǎn)公司不得不壓縮萬(wàn)能險(xiǎn)規(guī)模。
與此同時(shí)，分紅險(xiǎn)保費(fèi)收入的快速崛起，也解除了保險(xiǎn)公司舍棄萬(wàn)能險(xiǎn)的后顧之憂(yōu)。今年前5個(gè)月，上海分紅險(xiǎn)保費(fèi)收入138.58億元，同比增長(zhǎng)104%。尤其是市場(chǎng)排名靠前的國(guó)壽、平安、新華、泰康和太保，分紅險(xiǎn)保費(fèi)收入都在10億元以上。
而新成立的保險(xiǎn)公司還把保費(fèi)任務(wù)寄希望于萬(wàn)能險(xiǎn)，上調(diào)了萬(wàn)能險(xiǎn)結(jié)算利率。6月份，正德人壽萬(wàn)能險(xiǎn)結(jié)算利率3.85%，環(huán)比上升0.05個(gè)百分點(diǎn)；該公司今年5個(gè)月累計(jì)萬(wàn)能險(xiǎn)保費(fèi)收入2.66億元，排名上海第二位。 - ■ 與【保險(xiǎn)公司的收益率表現(xiàn)分析】相關(guān)新聞
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